2021年，房地产市场波诡云谲，违约事件频发。据券商统计，今年中资美元债市场上出现违约事件的房企，已高达9家，全部未偿额280.73亿美元。行业洗牌期，各路房企都不再追求跑得快，而要走得稳，安全与稳健成为首要经营准则。
值得注意的是，就在龙头房企也放缓脚步之际，有家房企逆势突围，各项经营指标齐齐抬升，为市场注入难得的兴奋剂，这便是老牌房企合生创展集团。
最新数据显示，2021年前9月，合生创展实现合约销售金额约302亿元，同比上升约37.2%；在行业遭遇业绩滑铁卢的九月，合生创展仍然实现同比15.35％的增长。这份成绩单，放在房地产急需积极声音的背景下，尤显难能可贵。
基于对未来发展的看好，近期合生创展频频展开回购动作，今年来累计购回证券数目1622.85万股，占已发行股份数目的0.745%，以实际行动为市场注入信心。
步入四季度，虽然楼市调控的大基调不变，但从房贷利率、地产资金等各方面，边际回暖的信号正在显现。凭借前期稳健的业绩积累，合生创展有望在行业转折期逆势突围，以持续攀升的销售规模、稳步增长的盈利空间，为投资者带来丰厚的回报。
逆势高增
打破行业销售低温魔咒
2021年下半年以来，楼市维稳信号持续增强，从中央到地方，调控箱被频频打开，房地产长效机制全面落实，楼市也逐步回归理性。
当住房回归居住属性，金融因素被逐步出清，此前依赖高杠杆高周转的房企，销售节奏也被打乱。据克而瑞研究中心统计，2021年9月，TOP100房企实现单月销售操盘金额7596亿元，首次环比下降，较2020年同比也下降36.2%。
但是，在行业普遍降温之际，合生创展却逆势突围，打破了房企销售下滑的魔咒。
10月22日晚间，合生创展披露截至2021年前9月销售简报。数据显示，期内合生创展集团及其合营、联营公司总合约销售金额约302亿元，同比上升37.2%。其中，物业合约销售约286.16亿元，同比上升35.3%；装修合约销售约15.84亿元，同比上升82.9%。
销售面积方面，前9月合生创展及其合营、联营公司实现物业合约销售面积约76.53万平方米，平均售价为每平方米37389元，较2020年同期上升约114.6%。单看9月份，合生创展实现销售金额40.52亿元，也较去年同期实现15.35％的增长。
合生创展何以成为市场上特立独行的存在？实际上，答案藏在其产品力里。
多年来，合生创展坚持中高端精品战略，不断升级顶级住宅、中高端品质住宅、写字楼&公寓三大住宅产品线，打造了合生·缦系、帝景系、骏景系、国际城系等产品IP，满足业主不断升级的居住需求，让产品及服务品质再上新台阶。
据悉，合生创展在高端产品领域打造的合生·缦系，为城市创造可持续营运能力，提升资产运营价值 ，对合生拓疆高端市场具有重要的战略意义。缦系产品无论是产品品质、销售业绩，还是在圈层口碑营造方面，都表现出卓越的引领作用。
发力高端产品线的同时，合生创展以提升产品竞争力为导向，力求获取利润最大化。一方面，以改善和刚需型产品确保去化率，加快资金回笼；同时，以高端产品保利润，以远郊大盘保可持续性。重去化、重现金、重利润，以领先的产品竞争力提升品牌溢价。
2021年，合生创展审时度势，将目光锁定当下新生代客群，推出产品系列精品悦系，打造符合年轻人喜好的格调首置产品。作为悦系首发产品，合生·ME悦一经入市便受到热捧；位于广州的合生•中央城也一路热销，成为黄埔区销量及口碑俱佳的网红大盘。
当地产回归民生属性，房企间的竞争也将回归产品力本质，合生创展凭借多年来对产品的执着与打磨，已抢先拿到下半场的入场券。
保持绿档
财务盘面稳健优秀
相较于销售端的变化，房企在融资端同样面临着重要变革。
11月1日，贝壳研究院发布数据显示，1～10月房企境内外债券融资累计约7993亿元，较2020年同期下降24%，金额规模减少2463亿元。前10月累计降幅，较今年前三季度进步一增大，1～10月发债规模占比2020年全年约66%。
据行业分析师表示，近期央行多次针对房地产行业表态，释放一定的友好性；而政策实质性的边际放松，主要是对金融机构执行政策中不合理行为的纠偏，对金融机构的风险偏好影响仍需一定的时间。国际上，美国通胀持续超预期，美债波动受投资信心的冲击。
行业融资水龙头被拧紧之际，财务盘面稳健与否，对房企来说极为重要。
在这一层面，合生创展同样展现出老牌房企的优秀与定力。上半年，该集团实际借贷年利率约6.6%，处于同行低位。同时，合生创展保持着较高的流动性，现金及银行结余（不包含受限制现金）约428.55亿港元，较去年年底上涨44.5%，流动比率2.01。
以三道红线标准衡量，合生创展实现全达标，继续保持零踩线：剔除预收款后的资产负债率为63.2%，净负债率为66.0%，现金短债比为1.45。公司规模和股东收益稳步增长，始终保持较低资产负债率，构筑坚固的运营护城河。
在保证财务安全的前提下，合生创展也在积极发力，提升盈利空间与质量。
2021年上半年，合生创展经营管理水平不断提高，盈利能力持续提升，毛利高达101.25亿港元，每股净资产也从2020年底的44.66港元增至2021年上半年的50.45港元，股权持有人应占溢利为56.32亿港元，每股基本盈利达2.34港元。
更重要的是，合生创展高质量的土地储备，再为其后续盈利构筑了护城河。目前，合生创展土地储备较为丰富，土地获取成本低、溢价高，且大部分集中在优质城市核心地段，截至2021年6月30日，土地储备达到3048万平方米。
科技赋能
打开多元增长通道
除了做好地产企业的本分，合生创展正在变成一个非典型房企，主动拥抱新科技，加速企业科技化、信息化赋能，助力多元版块共同发展。
据悉，在房地产开发端，针对客户的不同场景，展示、交易、客户权证、签约、按揭等环节真正实现全流程闭环。这只是合生创展实现科技转型、赋能自身发展的缩影。科技赋能，是合生创展近年转型战略的重点，也是其面对未知的市场、逆势增长的底气所在。
依托智能化技术及管理方式，合生创展从内部运营管理到平台端的服务，科技赋能各个环节，实现互联网+的应用场景。构建了从城市更新、地产开发、商业运营管理、物业管理、金融投资、基金管理到智慧服务的全生命周期、全产业链的智慧管理平台，通过智慧驾驶管理仓、全场景智慧营销平台、智慧交付、合生活合生通等智能科技管理系统，提升服务质量和运营效率。
以科技赋能下的合生活科技为例，该板块以物业管理切入点，为业主提供线上线下互相结合的社区服务。截至2021年6月30日，已服务超30座城市，超200个项目，经营管理面积过1亿平方米，自主开发的合生活APP用户量达150万。
上半年，合生活录得总收入15.94亿港币，同比增长78%；利润约为5.07亿港币，同比增长225%。合生活社区科技的增长表现出众，在月活率、复购率、客户转换率、GMV的复合增长率、GMV的同比增长率等方面，均领先同业。
在商业板块、基建板块、投资板块等方面，合生创展同样成绩斐然。以投资板块为例，合生创展集团通过旗下的合生资本平台进行资本投资，2021年上半年实现收入达到50.07亿港元，同比大增76.55%，2020年全年实现收入达80.30亿港元。
可以看到，主动拥抱新科技，已经成为合生创展快人一步的硬核实力，成为其内外部革新、提升自身竞争力的利器。未来，该集团将通过科技提升管理效能，以创新思维带动产业调整，成为企业持续长期增长的有力保证，引领行业发展新潮流。
